Warum Diversifikation so wichtig ist
In einem konzentrierten Portfolio kann schon ein einzelner Ausfall die Zinserträge zunichte machen. Deshalb gilt für Direct Lending dieselbe Regel wie für jede andere Anlageklasse: Diversifikation - der einzige "Free Lunch"!
Ab rund 30 Kreditpositionen – verteilt über Branchen, Ratings und Laufzeiten – stabilisiert sich die erwartete Nettorendite spürbar. Ab 100 Positionen greift der Diversifikationseffekt optimal. Das ist keine Theorie, sondern zieht sich als roter Faden durch die Portfolios unserer Investoren.
Die Faustregeln für ein gut aufgestelltes Direct-Lending-Portfolio sind:
- Mindestens 30 Kreditpositionen, besser 50 und idealerweise über 100 Kreditpositionen
- Gleichmässiger Betrag pro Einzelinvestments und maximal 5 % Exposure pro Gegenpartei
- Streuung über Branchen, Ratings und Laufzeiten
Diese Faustregeln sind einfach zu merken und können bequem im AutoInvest eingestellt werden.
Warum ein einzelner Score?
Sobald ein Portfolio wächst, ist die Qualität der Diversifikation schwierig zu prüfen. Sind bspw. meine 42 Positionen gut verteilt oder liegt die Hälfte meines Kapitals in fünf Krediten? Habe ich zwar viele Positionen, aber unterschiedlich grosse Tickets? Hier setzt der Diversifikations-Score an. Er verdichtet zwei Aspekte in einer einzigen Zahl von 0% bis 100%:
- Die Gleichmässigkeit der Verteilung Ihres Kapitals über diese Positionen
- Die Anzahl der Kreditpositionen im Portfolio
Ein Score von 100% bedeutet: mindestens 100 Positionen, alle gleich gross – das mathematisch bestmögliche Streuungsprofil. Ein Score gegen 0% bedeutet: wenige Positionen oder starke Klumpen – ein einzelner Ausfall kann die Rendite spürbar drücken.
Wie gut ist mein Portfolio wirklich gestreut? – Der Diversifikations-Score übersetzt diese komplexe statistische Frage in eine Zahl, die Sie auf einen Blick verstehen und über die Zeit verfolgen können.
Was steckt hinter der Kennzahl "Diversifikations-Score"
Der Score basiert auf der Anzahl aktiven Investments und deren Verteilung. Die Kennzahl rechnet die die Verteilung der Investments (Standardabweichung relativ zum Mittelwert) und gewichtet sie mit der Anzahl Investments, indem die Verteilung gegen einen Zielwert von 100 gut diversifizierten Positionen normiert wird.
Das Ergebnis ist eine Zahl zwischen 0% und 100%, die intuitiv lesbar und vergleichbar ist – für Ihr eigenes Portfolio über die Zeit und im Vergleich zu einem breit diversifizierten Referenzportfolio.
Zur Einordnung (Ampelsystem):
- ⬤ Hoch – Score 90–100%: sehr granular, das Ausfallrisiko einzelner Kredite ist sehr gut abgefedert
- ⬤ Gut – Score 75–90%: gut diversifiziert, entspricht der swisspeers-Empfehlung
- ⬤ Moderat – Score 60–75%: moderate Konzentration, einzelne Positionen dominieren
- ⬤ Tief – Score unter 60%: Klumpenrisiko, ein Ausfall würde die Rendite deutlich belasten
Der Nutzen für Sie als Investor
Ein einzelner, verständlicher Wert bringt drei konkrete Vorteile in Ihren Anlagealltag:
Standortbestimmung. Sie sehen mit einem Blick, wo Ihr Portfolio auf der Diversifikations-Skala steht – ohne selbst Excel-Analysen fahren zu müssen.
Fortschrittskontrolle. Wenn Sie Ihr Direct-Lending-Portfolio aufbauen, können Sie den Score über die Zeit verfolgen. Er zeigt Ihnen, ob Sie sich Ihrem Diversifikationsziel annähern – jede neue, gut dimensionierte Position lässt den Score steigen.
Der Score ersetzt keine Anlageentscheidung – aber er gibt eine greifbare Indikation zum Prinzip Diversifikation. Genau das ist unser Ziel: Ihnen die Werkzeuge in die Hand zu geben, mit denen Sie Ihr Portfolio steuern können.
Wie Sie Ihren Score verbessern können
Der schnellste Weg zu einem höheren Diversifikations-Score führt über zwei Hebel:
- Positionen erhöhen – idealerweise 100+ Kredite über Branchen und Ratings gestreut.
- Ticketgrössen angleichen – lieber gleichmässige Beträge über alle Rating Klassen als wenige grosse Klumpen-Tranchen.
Wer beide Hebel automatisiert bespielen will, ist mit unserer AutoInvest-Funktion gut bedient. Sie sorgt dafür, dass für jeden neuen Kredit mit einer definierten Ticketgrösse und gemäss ihren Anlagepräferenzen ein Gebot abgegeben wird – und Ihr Score von Auktion zu Auktion wächst.
Prüfen Sie Ihren aktuellen Diversifikations-Score jetzt in Ihrem swisspeers-Portal – und besprechen Sie die Zahl mit uns, wenn Sie Fragen dazu haben.
