Vor 3 Jahren führten wir auf der swisspeers Plattform die AutoInvest ein. Damit können Investoren, die keine Zeit für Anlageentscheidungen auf einzelne Kreditprojekten aufwenden wollen, automatisiert nach ihren Präferenzen ein KMU Kredtiportfolio aufbauen.
Mittlerweile nutzen viele Investoren die AutoInvest Funktion und investieren so entlang dem wichtigsten Anlagegrundsatz für swisspeers Kreditprojekte – Diversifikation. Sie legen nicht alle Eier in denselben Korb und machen ihr Kreditportfolio so wetterfest (dazu unser Blog Beitrag: Von Eiern und Körben: Wie Diversifikation Risiko vernichtet - mit Zahlenbeispiel).
Seit kurzem verfügt der AutoInvest über eine Erweiterung: neu kann auch die Gebotsabgabe für Mezzanine Kreditprojekte mit Rating M an den AutoInvest delegiert werden.
Zur ersten Fliege – AutoInvest optimal einstellen
Heute möchten wir ein paar Tipps geben, was beim Einstellen des AutoInvest beachtet werden sollte:
1. Verteilen Sie den Gesamtanlagebetrag auf viele Kreditprojekte
- Wir empfehlen, nicht mehr als 2% Ihrer Gesamtanlage in einzelne Kreditprojekte zu investieren. Für einen Gesamtanlagebetrag bis CHF 100'000 empfehlen wir darum, die Gebotshöhe auf CHF 1'000 zu setzen.
- Sie werden mit tiefen Gebotsbeträgen etwas länger brauchen bis zur Vollinvestition. In 2021 rechnen wir mit etwa 100 neuen Kreditprojekten. Je nach Anlagebetrag stehen die Chancen darum gut, bis Ende Jahr voll investiert zu sein.
- Je grösser Ihre Verteilung auf viele Kreditprojekte ist, desto geringer ist die Streubreite des erwarteten Ausfallbetrages.
Beispiel: Vergleich der Streubreite der möglichen Renditen bei 0 bis 5 Ausfällen im Portfolio:
Abbildung: Je breiter diversifiziert, desto treffsicherer die erwartete Rendite
2. Setzen Sie die Anlagegrenzen pro Ratingklasse nicht zu nahe an die Zielallokation
- Wir empfehlen, die Anlagegrenzen pro Ratingklasse so zu setzen, dass die Summe 200% ergibt.
- Bei engen Anlagegrenzen ist es möglich, dass Sie in gewissen Ratingklassen rasch an die Grenzen stossen und nur noch sporadisch Gebote ausgelöst werden. Setzen Sie also nicht die gewünschten Allokationen pro Ratingklasse ein, sondern die maximal erwünschte Allokation.
Beispiel: Gewünschte Anlageallokation: Rating A – 50% | Rating B – 30% | Rating C – 20%
Da auf der Plattform nur etwa 10% der Auktionen ein Rating A haben, würde der AutoInvest bei Eingabe der gewünschten Anlageallokation als Anlagegrenzen nur rund 60% des Anlagebetrages jemals investieren können.
--> Vorschlag für Anlagegrenzen: Rating A – 100% | Rating B – 60% | Rating C – 40%
Mit den pro Ratingklasse verdoppelten Anlagegrenzen wird der AutoInvest den gesamten Anlagebetrag investieren können. Statistisch können Sie dann folgende Allokation erwarten: Rating A – 10% | Rating B – 60% | Rating C – 30%
3. Den AutoInvest auch bei Vollinvestition laufen lassen
- Der AutoInvest investiert so lange in neue Kreditprojekte, wie der Restbetrag der bestehenden Kreditanlagen inklusive des neuen Gebotes unter dem von Ihnen bestimmten Anlagebetrag liegt. Dank den monatlichen Kapitalrückzahlungen aus bereits investierten Kreditprojekten, wird der AutoInvest fortlaufend in neue Kreditprojekte investieren.
- Es ist naheliegend, dass man bei einem Kreditausfall als erste Reaktion den AutoInvest pausiert und abwarten möchte, wie sich die anderen Kreditprojekte entwickeln. Wir empfehlen aber, von dieser Handlung abzusehen: Wenn Sie den AutoInvest pausieren, wird einerseits der Zinsertrag auf dem Anlagebetrag verwässert und andererseits wird das Portfolio nicht weiter diversifiziert.
Beispiel: Renditevergleich eines AutoInvest der in Jahr 3 entweder weitergeführt oder pausiert wird. (Annahmen: Gesamtanlagebetrag CHF 50'000 und Anlagebetrag von CHF 1'000, durchschnittlicher Zinssatz 5% p.a.):
Abbildung: Konstanz zahlt sich aus
Zur zweiten Fliege – Mezzanine Kredite auch mit AutoInvest
Vor kurzem haben wir unser Mezzanine Modell eingeführt und damit die Ratingklasse M. Diese ist nun auch mit AutoInvest verfügbar. «M» steht für Mezzanine Kreditprojekte, die sich wie folgt typologisieren lassen:
- Mezzanine ist eine Mischform zwischen einer Finanzierung über Eigenkapital und einem traditionellen Kredit und wird in unterschiedlichen Strukturen umgesetzt. Mezzanine ist im Grundsatz nachrangig zu bestehenden Krediten des Unternehmens, aber vorrangig zum Eigenkapital.
- Gewinnbeteiligung: Bei swisspeers werden die Investoren nicht Miteigentümer des Unternehmens, werden aber an den zukünftigen Gewinnen beteiligt. Die Kredite zahlen den Investoren eine feste Grundverzinsung (Kredit-Komponente) sowie eine variable, erfolgsabhängige Vergütung (Eigenkapital-Komponente).
- Risikoprofil: Im Vergleich zu Krediten der Ratingklassen A – D ist die Tragbarkeit eines Mezzanine Kredites im IST-Zustand nicht gegeben. Das Unternehmen muss die Cashflows steigern können, um die monatlichen Raten bedienen zu können.
Mezzanine Kredite haben folglich ein anderes Risikoprofil aufgrund der Nachrangigkeit und dem notwendigen Gewinnwachstum. Investoren werden dafür bei positivem Verlauf typischerweise mit einer Verzinsung um 10% entschädigt.
Aufgrund des Risikoprofils ist auch hier empfohlen, in eine Vielzahl von Mezzanine Krediten zu investieren und den Anlagebetrag breit zu streuen.
In den wählbaren Anlagestrategien «Moderat» und «Aggressiv» wurde die Ratingklasse M neu mit einer Limite von 10% eingeführt. Die neuen Anlagestrategien müssen auch bei bereits konfiguriertem AutoInvest vom Investor manuell ergänzt werden.
Zur Klatsche – im Investorenportal den AutoInvest einstellen
Im Investorenportal schlagen Sie jetzt zwei Fliegen mit einer Klatsche - neu einen AutoInvest einrichten und automatisiert in die von Ihnen gewünschten Ratingklassen investieren.
Mit einem Klick hier gelangen Sie direkt zu Ihren AutoInvest-Einstellungen.
Ansonsten finden Sie den AutoInvest im Investorenportal unter Ihrem Profil-Symbol > Einstellungen > Erweiterte Einstellungen > AutoInvest.
